????近日，上市企業(yè)振芯科技（300301.SZ）實(shí)控人變更一事，引發(fā)資本市場(chǎng)熱議。主流媒體和財(cái)經(jīng)媒體紛紛發(fā)文關(guān)注，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》以“四名董事齊投‘棄權(quán)票’振芯科技控制權(quán)之爭(zhēng)再起”為題進(jìn)行了報(bào)道，多家財(cái)經(jīng)媒體提出“衛(wèi)星導(dǎo)航第一股”急需打破實(shí)控人僵局的建議。
????圖為各媒體報(bào)道截圖
????一家企業(yè)實(shí)控人之爭(zhēng)，為何掀起如此波瀾？某財(cái)經(jīng)人士表示，實(shí)控人對(duì)企業(yè)發(fā)展負(fù)有主要責(zé)任，振芯科技是一國(guó)家級(jí)高科技民營(yíng)企業(yè)，在北斗導(dǎo)航領(lǐng)域有重要地位，其發(fā)展命運(yùn)當(dāng)然備受關(guān)注。
????“問(wèn)題實(shí)控人”讓企業(yè)陷入發(fā)展困境
????圖為振芯科技辦公樓
????1月15日，振芯科技發(fā)布公告稱，公司由無(wú)實(shí)際控制人變更成何燕為實(shí)際控制人。在此消息發(fā)布前后，振芯科技股價(jià)在5個(gè)交易日內(nèi)跌幅近40%。
????由此，這場(chǎng)公司“內(nèi)斗”引發(fā)圍觀。從該企業(yè)歷年發(fā)布公告中的信息顯示，此爭(zhēng)議已達(dá)7年之久。
????2010年8月，振芯科技（原證券簡(jiǎn)稱“國(guó)騰電子”）在深交所上市。在股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國(guó)騰電子集團(tuán)是振芯科技控股股東，而國(guó)騰電子集團(tuán)股東為5位自然人：何燕（持股51%）、莫曉宇（持股28%）、徐進(jìn)（持股7%）、謝俊（持股7%）、柏杰（持股7%）。據(jù)了解，何燕作為財(cái)務(wù)投資人，沒(méi)有參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理，以莫曉宇為代表的另4人股東形成了創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。從法理上講，何燕就是振芯科技實(shí)控人。
????那是在2018年，4位股東提出通過(guò)解散國(guó)騰電子集團(tuán)，達(dá)到解除何燕為振芯科技實(shí)控人身份目的。
????這緣于何燕犯案入刑。2013年7月，何燕因個(gè)人涉嫌非法經(jīng)營(yíng)接受湖北省宜昌市公安機(jī)關(guān)調(diào)查。2016年10月，何燕因犯挪用資金罪、虛開(kāi)發(fā)票罪被判處有期徒刑五年。
????何燕作為實(shí)控人，其犯罪人員身份，給上市公司發(fā)展帶來(lái)危害。
????振芯科技重要客戶和合作伙伴，不愿或不敢再和公司合作，部分客戶因?yàn)閾?dān)心公司不能持續(xù)存活而停止采購(gòu)公司產(chǎn)品，相關(guān)機(jī)構(gòu)也對(duì)公司相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)產(chǎn)生了質(zhì)疑。
????何燕對(duì)企業(yè)帶來(lái)的發(fā)展困難，僅從一融資案例中，可窺一斑。2016年6月，振芯科技因業(yè)務(wù)發(fā)展急需融資。公司董事會(huì)通過(guò)議案，以非公開(kāi)發(fā)行A股股票方式擬募資不超過(guò)11.65億元。但到了當(dāng)年底，公司不得不發(fā)布公告終止此融資行動(dòng)。其直接原因，就是何燕系戴罪之身的實(shí)控人身份。
????振芯科技創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)不得不采取自救行為，那就是“去何燕化”。
????據(jù)了解，在不損害何燕經(jīng)濟(jì)利益的前提下，雙方協(xié)商解決無(wú)果。從2018年起，何燕與國(guó)騰電子4名股東再未見(jiàn)面、再未召開(kāi)過(guò)全體股東會(huì)。同時(shí)，處于“服刑期”的何燕，居然于2018年7月、8月組織召開(kāi)“一人股東會(huì)”，單方改組國(guó)騰電子董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。
????2020年1月，莫曉宇4人股東發(fā)出《聲明》稱，“公司原實(shí)際控制人何燕女士由于其眾所周知的原因阻礙了上市公司發(fā)展，損害了上市公司和廣大中小股東的利益。為化解上述實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)，莫曉宇、謝俊、徐進(jìn)、柏杰作為控股股東國(guó)騰電子集團(tuán)的股東和上市公司董事，三年多以來(lái)與何燕多次反復(fù)溝通，窮盡一切辦法試圖協(xié)商解決問(wèn)題。但始終無(wú)法達(dá)成一致，國(guó)騰電子集團(tuán)股東之間已失去人合基礎(chǔ)，形成矛盾不可調(diào)和的治理僵局”。
????莫曉宇創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)被迫走上司法訴訟之路。
????2018年9月，成都高新區(qū)法院作出解散國(guó)騰電子集團(tuán)的一審判決。2018年10月，何燕不服判決向成都市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱“成都中院”）提起上訴。2019年5月，成都中院發(fā)回重審，作出截然不同的否定解散國(guó)騰的判決。2021年12月，莫曉宇等4人向成都中院提起上訴。2024年12月，成都中院判決駁回莫曉宇等4人解散國(guó)騰電子集團(tuán)的訴訟請(qǐng)求。
????判決結(jié)果反轉(zhuǎn)，振芯科技再次陷入發(fā)展困境。
????“無(wú)實(shí)控人”下的企業(yè)崛起
????圖為振芯科技logo
????在振芯創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)取擺脫“問(wèn)題實(shí)控人”的過(guò)程中，據(jù)振芯科技發(fā)布《聲明》并經(jīng)北京德恒律師事務(wù)所審慎核查后公告顯示，2020年1月15日到2025年1月14日，振芯科技被認(rèn)定為無(wú)實(shí)控人。
????在當(dāng)前中美科技博弈的背景下，芯片產(chǎn)業(yè)已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。
????據(jù)了解，振芯科技以莫曉宇為代表的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，以產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)為己任，埋頭苦干，專注于人工智能、高端芯片、智能視覺(jué)、智能裝備、北斗綜合應(yīng)用的研發(fā)與生產(chǎn)。其業(yè)務(wù)涵蓋了芯片設(shè)計(jì)、板卡制造、終端設(shè)備以及系統(tǒng)解決方案。企業(yè)雖有治理困境，但因“無(wú)實(shí)控人”的定位，5年來(lái)取得了長(zhǎng)足發(fā)展。
????據(jù)公告顯示，振芯科技是首批獲準(zhǔn)進(jìn)入國(guó)產(chǎn)高端替代產(chǎn)業(yè)的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)民營(yíng)企業(yè)，是唯一自1999年開(kāi)始全程參與北斗衛(wèi)星工程建設(shè)的民營(yíng)企業(yè)。先后獲得了400多項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、300余項(xiàng)國(guó)內(nèi)外專利（國(guó)際專利106項(xiàng)）。
????據(jù)熟悉振芯科技的財(cái)經(jīng)人士介紹，“振芯科技作為國(guó)內(nèi)集成電路和北斗導(dǎo)航領(lǐng)域的核心企業(yè)，其重要性不言而喻”。特別是在特種領(lǐng)域，振芯科技產(chǎn)品和技術(shù)廣泛應(yīng)用于衛(wèi)星、無(wú)人平臺(tái)、智能安防等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。從視覺(jué)感知到智能處理的核心技術(shù)布局，不僅為振芯科技帶來(lái)了高附加值的市場(chǎng)空間，也使其在特種行業(yè)智能化建設(shè)中占據(jù)重要地位。
????由于涉及商業(yè)機(jī)密，振芯科技從未披露大客戶名稱。可以推測(cè)的是，其產(chǎn)品在特種行業(yè)應(yīng)用廣泛，特種機(jī)構(gòu)及相關(guān)科研、項(xiàng)目實(shí)施單位等或是公司重要客戶。
????此外，振芯科技在民用領(lǐng)域的布局，也在持續(xù)發(fā)力。
????在汽車電子領(lǐng)域，這個(gè)企業(yè)自主研發(fā)的汽車高速傳輸視頻芯片，近期進(jìn)入某頭部車企供應(yīng)鏈。在智能安防領(lǐng)域，其視頻圖像技術(shù)通過(guò)監(jiān)控電視攝像機(jī)等設(shè)備，提供先進(jìn)的視頻圖像處理、分析、存儲(chǔ)等系統(tǒng)服務(wù)，對(duì)城市公共區(qū)域、社區(qū)、企業(yè)等場(chǎng)所的實(shí)時(shí)監(jiān)控，為安防管理提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持，提升了社會(huì)安全防范能力，此新技術(shù)業(yè)務(wù)己得到市場(chǎng)認(rèn)可。
????2019年1月8日，權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體經(jīng)濟(jì)參考報(bào)以《振芯科技：一家民營(yíng)企業(yè)的“國(guó)家擔(dān)當(dāng)”》為題，長(zhǎng)篇報(bào)道了這個(gè)企業(yè)扎根北斗領(lǐng)域追求科技創(chuàng)新的事跡，以及這個(gè)企業(yè)在國(guó)產(chǎn)替代技術(shù)上的探索追求。報(bào)道中有這樣一段文字：談到創(chuàng)業(yè)的初心，莫曉宇說(shuō)，“國(guó)家的痛點(diǎn)難點(diǎn)就是企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)，國(guó)家的核心利益就是企業(yè)的核心利益”。如此擲地有聲，彰顯這個(gè)民營(yíng)企業(yè)追求科技進(jìn)步的家國(guó)情懷。
????財(cái)報(bào)上也顯示，莫曉宇團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)企業(yè)取得不斐業(yè)績(jī)。
????2020年1月，振芯科技宣告無(wú)實(shí)控人后，企業(yè)凈利潤(rùn)連續(xù)3年快速增長(zhǎng)。其中，歸母凈利潤(rùn)由2020年8061.05萬(wàn)元增至2022年3億元，扣非凈利潤(rùn)由5060.09萬(wàn)元增至1.86億元，CAGR分別高達(dá)92.95%和91.55%。公司股價(jià)一度創(chuàng)下新高（37.27元/股），市值曾達(dá)到197.86億元。
????今年1月，振芯科技在訴訟進(jìn)展公告中表示，國(guó)騰電子的4位股東告知公司，“他們將勤勉盡責(zé)繼續(xù)保障上市公司正常運(yùn)營(yíng)秩序，同時(shí)將通過(guò)法定救濟(jì)途徑繼續(xù)依法維護(hù)自身的合法權(quán)益?！?/p>
????今天，何燕歸來(lái)，爭(zhēng)奪振芯科技實(shí)控人，引發(fā)財(cái)經(jīng)人士和投資者擔(dān)憂。據(jù)參與此訴訟案的律師介紹，何燕的律師在庭審辯護(hù)不經(jīng)意暴露稱，“何燕長(zhǎng)期旅居國(guó)外”。網(wǎng)民建議有關(guān)部門調(diào)查其外藉身份是否屬實(shí)，以解安全之憂。還有，何燕“監(jiān)外服刑”“紙面服刑”，也被媒體爆出，股民建議有關(guān)部門關(guān)注。
????振芯科技亟待走出“實(shí)控人困境”，讓這個(gè)民營(yíng)高科技企業(yè)煥發(fā)更大活力。這成為股民與財(cái)經(jīng)人士一致呼聲。
????財(cái)經(jīng)人士胡青木表示，“振芯科技作為重要的高科技企業(yè)，承載著國(guó)家戰(zhàn)略的重要使命。希望能盡快解決實(shí)控人糾紛，別讓它成為企業(yè)發(fā)展的枷鎖”。有財(cái)經(jīng)人士在雪球上發(fā)文呼吁，“衛(wèi)星導(dǎo)航第一股”需要得到呵護(hù)，希望各方協(xié)調(diào)解決紛爭(zhēng)，讓企業(yè)早日脫困為國(guó)家的科技進(jìn)步做出更大貢獻(xiàn)。
